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Non, je ne vais pas vous parler d’écoutes téléphoniques mais plutôt de LA politique. Enfin, de la seule qui vaille vraiment pour les marchés. La politique monétaire.

Janet Yellen a réussi une entrée fracassante à la Fed avec un communiqué bien plus belliqueux  (Hawkish pour les intimes) qu’attendu ce mercredi … du moins en apparence. Comme je l’expliquais dès jeudi soir, les marchés se sont littéralement focalisés sur trois mots de son discours qui a pourtant duré plus d’une heure … c’est sans doute ce que l’on appelle l’efficience des marchés !

Ces trois mots, ce sont  « environ 6 mois ».

C’est de cette manière que Janet Yellen a tenté de définir la « période considérable*» avant laquelle la FED pensait relever les taux après la fin du quantitative Easing. Sauf que ces 6 mois, c’est bien plus tôt que ce que les marchés anticipaient jusqu’à maintenant. Dans la foulée, les principaux indices ont amorcés une correction, effrayés de devoir vivre dans un monde sans liquidités abondantes ou crédit facile.

Pour approfondir le sujet, je vous invite à lire mon article complet publié jeudi soir ici.

Sur les marchés, il semble bien que la période historique de faible volatilité touche à sa fin. Et ce, pour le plus grand bonheur des traders et plus particulièrement des cambistes qui rongent leur frein depuis de nombreuses semaines à la recherche de véritable tendance.
J’y consacrerai d’ailleurs un article complet dans le prochain numéro d’Action Future disponible dès le 12/04/2014 en kiosque ou sur internet.

Le Dollar Canadien: Fin de tendance ?

Mais je voudrais, pour ce petit billet du week-end consacré plus particulièrement au forex, vous inviter à jeter un œil sur une devise très travaillée en ce moment. Le dollar Canadien.

Index_CAD_22032014

En effet, le Loonie ** a connu une véritable descente aux enfers depuis plusieurs mois sous l’influence de mauvaises statistiques mais surtout de la préoccupation forte de la Banque centrale de maintenir sa devise à un niveau assez faible. En effet, le Canada a besoin d’une devise maîtrisée pour soutenir ses exportations, moteur de son économie.

Ainsi, depuis le printemps 2013, la monnaie canadienne a corrigé de plus de 12%. Face à l’euro, sur la même période, le recul est de près de 20% et même de 27% depuis juin 2012.

Pourtant, je scrute depuis plusieurs semaines déjà la devise et sa tendance. J’avoue ne pas spécialement apprécier me mettre à contre-tendance, mais certains facteurs aujourd’hui, me signalent qu’il pourrait y avoir une belle opportunité  à prendre dans les prochains jours. Un de ces facteurs est l’inflation publiée cette semaine qui indique une progression des prix de 0.7% (Indice hors produits volatile) contre seulement 0.5% attendu. C’est aussi la plus forte progression sur un an.

Si l’on ajoute à cela, des ventes de détails en nette amélioration, la devise canadienne pourrait connaitre au moins une correction sinon un retournement face à certaines monnaies plus vulnérables.

La patience est toutefois de rigueur car une forte tendance comme la baisse récente va mettre du temps à s’épuiser, mais certains signaux techniques de divergence, principalement avec la Livre Sterling ou l’euro sont à surveiller de près. GBPCAD amorce en effet une divergence baissière qui se confirmerait en cas de passage sous 1.8385 alors qu’ EURCAD devra casser 1.5290 pour entamer réellement une correction.

Bons Trades.

*Texte exact du communiqué de la Fed : The Committee continues to anticipate, based on its assessment of these factors, that it likely will be appropriate to maintain the current target range for the federal funds rate for a considerable time after the asset purchase program ends, especially if projected inflation continues to run below the Committee's 2 percent longer-run goal, and provided that longer-term inflation expectations remain well anchored.

 ** Loonie est le surnom donné à la monnaie Canadienne. Cela signifie Huard qui est le nom de l’oiseau représenté sur les pièces de 1 dollar canadien.

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