Par Jérôme Reviller - Publication originale le 06 mai 2015 dans La bourse au quotidien.

Je vous le dis souvent, la politique monétaire est la seule chose à regarder pour anticiper les tendances fortes sur le Forex. Plus que la politique monétaire elle-même d’ailleurs, c’est avant tout l’anticipation de celle-ci par les investisseurs qui est véritablement intéressante.

Et c’est là que des outils comme le Commitment of Traders (dont je vous ai parlé dans mon dernier article) permettent de voir et d’interpréter la psychologie et les attentes des intervenants.

Une semaine chargée pour les antipodes

Si les fameux Non Farm Payroll américains (chiffres de l’emploi aux USA) sont le point qui focalise les marchés, il y a pourtant de nombreuses autres nouvelles importantes cette semaine.

En effet, les devises australienne et néo-zélandaise sont au cœur de l’actualité (si, si !). Mardi, la banque centrale australienne a baissé à nouveau son taux directeur à 2% contre 2.25% auparavant, atteignant un nouveau plancher pour ce pays habitué aux taux élevés et dont la devise est un vecteur majeur du carry-trading.

Pourtant, la devise australienne n’a pas corrigé : au contraire, elle est nettement remontée.

Regardez ci-dessous la réaction du cours de  AUDUSD lors de l’annonce de la banque centrale. Depuis, la devise a même progressé de plus de 100 pips.

Comment expliquer qu’une baisse de taux provoque une hausse de la devise concernée ?

Une seule explication : l’anticipation.

Ce qui compte n’est pas la décision d’une banque centrale, mais ce que cette décision va impliquer en termes de perspectives des futures décisions !

Vous me suivez ?

En clair, comme aux échecs, vous devez toujours penser au coup d’après pour espérer vous en sortir.

La raison ici de cette remontée de la devise australienne malgré la baisse de taux est que les observateurs ont réalisé que la banque centrale n’ira pas plus bas tout de suite. Un ton neutre semble devoir être adopté par la RBA et ainsi conduire les différentiel de taux avec sa devise se réduire. Ainsi, ce n’est pas la décision même qui est analysée mais son impact sur les décisions futures !

AUD et NZD, des devises cousines !

La devise néo-zélandaise (le Kiwi) connait historiquement une évolution proche de sa cousine australienne. Impactées principalement par les matières premières, dont les pays sont producteurs,  et par l’activité de leur partenaire commercial majeur qu’est la Chine, ces devises sont souvent utilisées pour les stratégies de carry-trading grâce à leurs taux élevés qui assurent une rémunération confortable face à des devises à taux bas comme l’euro ou le yen.

Toutefois, ces dernières semaines, la pression de la banque centrale australienne avait été la plus forte, ramenant les deux devises à la parité.

Il me semble donc opportun de passer à l’achat de la paire dans la zone actuelle. Profitez d’un repli vers 1.0500 et de la cassure éventuelle à 1.0670 pour viser un retour à 1.10 puis 1.15 NZD.

Un très beau potentiel pour une tendance uniquement guidée par les politiques monétaires.

Bons Trades !

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